O Itaú Unibanco ajustou suas projeções econômicas, prevendo que a taxa Selic alcançará 15,75% ao ano em 2025, acima da estimativa anterior de 15%. A revisão, divulgada em relatório nesta segunda-feira (20), reflete as incertezas do mercado sobre a política fiscal do governo Lula e os possíveis impactos da relação do petista com Donald Trump.

O banco também revisou suas expectativas para o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro. A projeção para 2025 foi reduzida para um crescimento de 2,2%, indicando desaceleração em relação a 2023 e 2024. Para 2026, a estimativa foi reduzida de 2% para 1,5%.

A previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2025 subiu de 5% para 5,8%, devido ao repasse mais rápido da variação cambial para os preços. Para 2026, o Itaú projeta uma inflação de 4,5%.

O banco alertou que uma política monetária mais rígida deve impactar a economia de forma mais expressiva a partir do segundo trimestre de 2025. “A dinâmica do real e das expectativas de inflação serão cruciais para determinar o tamanho do ciclo”, destacou o relatório.

O Itaú não descarta novos aumentos na taxa de juros e adiamentos nos cortes até 2026, caso ocorra uma nova depreciação do real. Para 2026, a Selic é projetada em 13,75%, acima da estimativa anterior de 13%.

O Relatório Focus, do Banco Central, também revisou suas previsões de inflação para 2025 e 2026, apontando alta de 5,08% e 4,1%, respectivamente. Já a previsão da Selic foi mantida em 15% para 2025, mas ajustada de 12% para 12,25% em 2026.